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【YRD财经】20181228 央行四季度例会:稳健的货币政策要更加注重松紧适度

2019-05-24来源:谈史生活

央行四季度例会:稳健的货币政策要更加注重松紧适度

12月26日,中国人民银行货币政策委员会2018年第四季度例会在北京召开。会议分析了国内外经济金融形势。会议认为,当前我国经济保持平稳发展,经济增长保持韧性,总供求基本平衡,增长动力加快转换,人民币汇率及市场预期总体稳定,应对外部冲击的能力增强。稳健中性的货币政策取得了较好成效,宏观杠杆率趋于稳定,金融风险防控成效显现,金融对实体经济的支持力度进一步增强。国内经济金融领域的结构调整出现积极变化,但仍存在一些深层次问题和突出矛盾,国际经济金融形势更加错综复杂,面临更加严峻的挑战。

会议指出,要继续密切关注国际国内经济金融形势的边际变化,增强忧患意识,加大逆周期调节的力度,提高货币政策前瞻性、灵活性和针对性。稳健的货币政策要更加注重松紧适度,保持流动性合理充裕,保持货币信贷及社会融资规模合理增长。继续深化金融体制改革,健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,进一步疏通货币政策传导渠道。按照深化供给侧结构性改革的要求,优化融资结构和信贷结构,努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应,综合施策提升金融服务实体经济能力,推动稳健货币政策、增强微观主体活力和发挥资本市场功能之间形成三角良性循环,促进国民经济整体良性循环。进一步扩大金融对外开放,增强金融业发展活力和韧性。

本次会议对于货币政策的口径延续了近期召开的中央经济工作会议精神。中央经济工作会议指出,稳健的货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕,改善货币政策传导机制,提高直接融资比重,解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。

2018年国内油价或以下调收官:今年将13涨12跌1搁浅

12月28日消息,国内成品油将于今日24时迎来2018年最后一次调价,多家机构预测,受美联储加息、美股下跌、全球石油市场依旧超供等因素影响,今年国内油价大概率将以下调收官。

本轮调价周期内,因美联储年内第四次加息、美股连续下跌、全球经济增长预测低迷等因素叠加,国际原油价格出现暴跌。虽然当地时间26日,美股上涨支撑油价,欧美原油期货圣诞节后强劲反弹8%,创两年来最大单日涨幅,但本轮成品油限价下调基调已定。

另据美国能源信息局报告预计,12月美国页岩油日产量将首次站上800万桶大关;2019年1月,页岩油日均产量将进一步增加至816.6万桶,由此,市场对国际原油产量过剩的担忧也日益加重。

截至北京时间12月27日凌晨,国际油市收涨8%,美油在圣诞节次日脱离17个月最低位。WTI 2月原油期货收涨3.69美元,涨幅8.68%,报46.22美元/桶。布伦特2月原油期货收涨4.00美元,涨幅7.93%,报54.47美元/桶。NYMEX 1月天然气期货收涨7.6美分,但12月迄今仍然下挫23%。

国际原油市场利空不断,美国及俄罗斯产量维持在纪录高位,令市场供应过剩的忧虑日益加重;股市继续下挫打压市场风险情绪,这无疑给国际原油市场“雪上加霜”。受此影响,国内测算的原油变化率持续负值加深。

据卓创资讯测算,12月27日收盘国内第9个工作日参考原油变化率为-8.45%,对应汽柴油下调350元/吨,折合升价,92#汽油将下调0.27元,0#柴油下调幅度为0.3元。正值元旦假期,走亲访友及短途自驾游需求提升,消费者出行成本将减少。

据统计,2018年以来,国内成品油价格已经历25次调整,呈现“13涨11跌1搁浅”格局。值得注意的是,经过此前连续四次下调,汽油价格已比2017年最后一次调价低120元/吨,柴油价格低110元/吨。

2019年首轮调价窗口将于1月14日24时开启,隆众资讯油品分析师李彦预测,因目前国际原油市场尚未摆脱低迷,但价格已经跌至敏感区间,下一轮成品油价下调或搁浅的概率偏大。

安永报告:今年全球IPO数量预计降20% 港交所数量、金额双夺冠

近日,会计事务所安永发布《改革与创新—IPO市场的新动能》报告。报告显示,今年全球IPO预计达到1365宗,同比下降20%,但是得益于越来越多的独角兽公司上市和大型IPO项目出现,集资总额上升了7%,其中香港联合交易所的IPO数量和募资总额均领跑全球交易所,而A股市场的IPO募资额和数量都明显下滑。

报告显示,今年全球IPO筹资额前十的企业中,中国企业占据五席,分别是中国铁塔、小米集团、富士康、美团点评以及爱奇艺,其中除工业富联、爱奇艺两家公司分别在上交所及纳斯达克IPO以外,其他三家全部都在港交所上市。而今年港交所业绩表现也很亮眼:预计共有205家公司IPO,同比增加28%,募资总额达到2865亿港元,同比增幅为123%。

但是港股上市公司也面临着更为频繁的新股破发问题。根据安永的统计,2018年有32%的新股在首日即跌破发行价,在传统淡季8月份更加明显:前20大IPO中有63%的股价低于其IPO定价。

报告也指出,今年的港股和港股的IPO活动有类似的趋势,即大中型IPO数量明显增加,并且对筹资额推动明显。就时间而言,IPO活动在上半年更加集中,下半年趋势放缓。

在A股市场,今年预计共有105家公司上市,筹资额达到1387亿人民币,IPO数量和筹资额分别同比下降76%和40%,但是大型IPO增长明显,筹资额50亿的企业从去年的零上升到占比32%。前十大IPO募资总额占全年的近半数。

值得一提的是,今年A股从严审核已成为常态,新股发行上会的通过率仅为55%,而否决率则上升至30%,终止审查企业的数量同比增加36%。

今年预计共有39家中国企业在美股挂牌,共募资95.39亿美元,IPO数量和筹资额分别同比上涨63%和140%,相较于内地和香港市场,在线金融服务和金融科技企业更青睐美股。

报告显示,在美上市的在线消费领域公司占比达到21%,其中就包括主打信用卡代偿的小赢科技、主打车抵贷服务的微贷网,提供金融科技服务的品钛以及最近上市的360金融等。

美股走势仍不明朗 美国经济的不确定性在增加

当地时间12月26日,美国股市三大指数均暴涨5%左右,结束了长达2周持续下跌的进程。对于此次暴涨的成因目前市场还没有形成共识,这意味着美国股市未来走势仍不明朗,甚至美国经济的不确定性也在增加。

对于此次暴涨成因众说纷纭,首先是“美国政府干预说”,当天极为重视股市表现的美国总统特朗普公开暗示,近期美国股市的大跌对于投资者来说是个抄底机会。与此同时,有消息称特朗普会在假期启动“跳水保护小组”,国家队入市维稳。因为当天富国银行表示,美国固定福利养老金基金需要在本季度及本年度末调整其债券投资组合,追加股票投资,以实现投资组合再平衡。该行估计,截至今年第四季度最后一个交易日,这种养老基金年末调仓涉及到的资金量可能有大约640亿美元。因此,有观点认为是这笔资金入市导致了暴涨。

美国假期零售火爆增加了市场对美国经济的信心。自10月份以来促使股市下跌的一个因素是,美国上市公司第三季度业绩增长出现普遍放缓。但是,万事达卡当天发布的报告显示,2018年美国假日购物季零售额增长5.1%,创六年来最大增幅,在线零售额额同比增长了逾19%。假日购物季消费旺盛,显示股票市场与经济本身可能存在的脱节。

一直以来,市场一直寻找股市下跌的原因,而对于此次上涨,同样也寻求确定的原因,其中,企业回购股票被认为是原因之一。根据Washington Service截至2018年12月21日的数据显示,美股内部员工的买入/卖出比例已经达到了2011年8月以来的高位。今年10月以来,内部员工的买入就开始显著超过卖出,与美股的下跌时点恰好吻合,也就是说,10月以来股市持续下跌的同时,上市公司内部员工则在不断购买本公司股票,说明他们看好自己的公司的业绩。数据显示,上一次内部员工激进买入的2011年,恰是在美股逐渐从2009年3月的低点反弹近一倍后的回调期间。

事实上,美国股市目前最大的困惑在于,股市下跌与经济本身是否存在相关性。毫无疑问,从一系列数据看,美国经济繁荣,而这也是美联储在诸多质疑声中继续加息的理由。零售数据也表明,尽管股市持续下跌,但并未影响人们的信心。因此,似乎美国股市下跌是由其内在因素驱动。

美国研究机构塔布集团的数据显示,目前量化对冲基金,或那些依赖计算机模型的基金,占据了股票市场交易的28.7%。摩根大通的量化分析师则认为,加上被动基金、指数投资者、高频交易者等,程序化交易量已经达到85%左右。因此,市场认为机器和模型驱动的算法交易可能加剧了市场抛售,但这个判断并不具有说服力,因为算法交易并不是导致股市趋势下跌的根源。

恒指高开低走跌0.67% 丰盛债务危机拖累相关股

12月27日消息,受美股大涨带动,恒指高开后窄幅震荡,午后中石化高层扰动市场情绪,恒指带跌。截至收盘,恒生指数跌0.67%,报25478.88点。申洲国际重挫跌8.33%,报价85.8港元,领跌蓝筹。

中国石化扰动市场情绪,中石化由涨3%到目前跌近5%。中国国际石油化工联合有限责任公司总经理陈波和党委书记詹麒因工作原因停职,由副总经理陈岗主持行政工作。目前,联合石化公司各项工作运行正常。

医药股集体走低,其中,中国中药跌8.14%,歌礼制药跌5.53%,石药集团跌3.6%,中国生物制药跌3%。

港股上午收升160点,午后未见造好,再向下倒跌。恒指低见25511,最多跌139点。开始12月到目前为止,恒指累计跌超过950点,跌幅超过3.7%。是日为期指结算日,连同美国华府的经济、人事及贸易等皆令人担心,再加上临近年尾,投资者相信能再造好的机会不大,早将年结计算好,待2019年后,再作部署。

内地大型商业银行对补充资本略见压力,也不见有很多措施可以帮忙。中国银行在年中的股东大会上,已通过发行永续债券,以筹集一级资本超过400亿元人民币。同时也继续研究其他可行的筹集资金方案。能为紧资金面打开决口,对银行解决资本问题之压力定可减少。同时对影响金融市场的动荡也可以减到最低。午后沪深股市未能维持升势,且逐步向下,连同深圳创业板,齐跌至近低位收市。

美股尾盘现圣诞奇迹:股指齐转涨 恐慌指数跌破30

美股尾盘大反弹,道指全天振幅超800点。道指涨260点,完全抹去日内611点的跌幅;标普500指数涨0.9%,此前跌2.8%;纳指涨0.4%,此前跌逾3%。恐慌指数VIX从涨10%转跌并跌破30。美元兑日元跌幅收窄至0.25%,重回111关口。WTI收跌3.5%,盘后跌幅收窄至1.3%,重回45美元。10年美债收益率从跌6个基点改为接近平盘,重回2.79%。

在集体经历了2009年3月以来最大单日百分比涨幅后,美股周四跳空低开,道指跌超330点,纳指跌超100点。开盘50分钟内,道指跌500点,抹去昨日千点涨幅的一半;三大指数均跌超2%,昨日领涨的科技与消费类股跌幅居前,卡特彼勒波音等全球贸易风向标齐跌。

富时泛欧绩优300指数收跌1.83%,报1299.36点。欧洲STOXX 600指数收跌1.70%,报329.54点,创2016年11月以来最低。欧元区STOXX 50指数收跌1.22%,报2937.36点,进入技术性熊市。欧洲Stoxx波动性指数触及2月14日以来最高,日内涨5点至25.5。德国DAX 30指数收跌2.37%,报10381.51点。法国CAC 40指数收跌0.60%,报4598.61点。英国富时100指数收跌1.50%,报6585.91点,创2016年7月以来最低。意大利富时MIB指数收跌1.81%,报18064.62点。西班牙IBEX 35指数收跌1.38%,报8363.90点。

在周三涨超8%、创两年最大单日涨幅之后,周四油价再度回落并集体跌3%,重回18个月低位。美油WTI最深跌1.84美元或4%,最低触及44.38美元/桶,日内跌破46和45美元两道关口。最终,WTI 2月原油期货收跌1.61美元,跌幅3.48%,报44.61美元/桶;盘后重回45美元上方。国际布伦特油价跌超2美元或逾4%,最低触及52.52美元/桶,日内连破55-53美元三道关口。最终,布伦特2月原油期货收跌2.31美元,跌幅4.24%,报52.16美元/桶;盘后重回53美元上方。

避险情绪升温,COMEX 2月黄金期货收涨0.6%,报1281.10美元/盎司,重回1280美元整数位。现货黄金涨0.9%,接近1279美元/盎司,基本刷新6月19日以来的半年新高。路透社援引分析师称,股市反弹不持久、看跌情绪占据主导地位,都对金价有利。

美元指数跌0.6%,最低触及96.41,接近一个月低位,周三曾重回97关口上方。欧元兑美元涨近100点,涨超0.8%,刷新12月21日以来最高至1.1450,周四盘初曾不足1.14关口。

在岸人民币兑美元(CNY)北京时间23:30收报6.8675元,较周三夜盘收盘涨173点;全天成交量366.36亿美元,较周三增加31.57亿美元。离岸人民币(CNH)兑美元北京时间05:59报6.8745元,较周三纽约尾盘涨195点,盘中整体交投于6.9011-6.8726元区间。

继周三大涨之后,美债收益率再度集体走低。10年期基准美国国债收益率盘初跌6个基点,从2.80%跌至2.733%,重回今年4月以来最低;但美股尾盘跌幅收窄至不足1个基点,重回2.79%。30年期收益率站稳3.00%整数位上方。

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